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法国CAC40指数是什么?该怎么买、投资要注意什么?

指数投资 2022-05-28 13:09:42
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法国CAC40指数是指在巴黎泛欧交易所(先前称为巴黎证券交易所)上市,由法国市值前40大、股票流动性最好的企业所构成的指数,包括L’Oreal莱雅、Renault雷诺汽车、Michelin米其林、法国巴黎银行…等公司。

CAC40指数是欧洲三大指数之一,其他指数分别是德国指数(DAX)、英国富时100指数(FTSE),这篇文章市场先生介绍法国CAC40指数。

CAC40指数是什么?

CAC40指数Cotation Assistée en Continu 40 Index

股票代码 PX1
交易所 巴黎泛欧交易所
成立日期 1987年
成分股数量 40
加权方法 市值加权法
指数调整频率 每季 (3/6/9/12月)第3个星期五
官网 CAC40指数官网

CAC40指数(英文:Cotation Assistée en Continu 40 代号:PX1),又称为巴黎券商公会指数、法国巴黎指数,CAC其实是连续辅助报价的缩写,是巴黎证券交易所在1980至1990年代间所采用的电子交易系统。

CAC40指数被喻为法国版的美国道琼斯工业平均指数,它是法国股市的重要指标,反映了在巴黎泛欧交易所(前身为巴黎交易所)上市的40档规模最大、流动性最强的股票表现。

CAC40指数历史历程

CAC40指数创立于1987年,依据巴黎证交所交易量最高的100家法国公司,从中选出上市的40支股票,所编制的市值加权平均指数,

巴黎证券交易是法国最大的证券交易所,2000年并入Euronext旗下,现今称为巴黎泛欧交易所(Euronext Paris),目前在世界各大交易所中名列第四,仅次于纽约证券交易所、东京证券交易所、伦敦证券交易所。

CAC40指数基点

CAC40指数于1987年12月31日推出,期初基准值为1000点。

至撰文当下,CAC指数点数接近7200点(2022年1月),总规模约 2.4兆欧元。

CAC40的编制方法:市值加权法(上限15%)

CAC40指数的编制方式为市值加权法,2003年以自由流通市值与成交量来评估,有限制个股的权重最高上限为15%,以免指数权重过度集中。

目前仅有LVMH一档股票市值较大、占比较高,其他股票并没有达到占比15%上限。

CAC40指数成分股有哪些?

CAC40指数每季会有独立的指导委员会,审查一次指数的成分股,委员会根据前一年的自由流通市值、股票营业额,对在巴黎泛欧交易所上市的公司进行排名,从前100名中选出40家公司进入CAC40指数,如果同间公司有一个以上的股票类别在交易所交易,只有其中交易量最大的公司才会被纳入指数。

截至2021年12月,CAC40指数成分股为底下的40间公司:

CAC40指数成分股(日期:2021/12月)

代号(泛欧交易所股票代号) 名称 行业 权重
MC Lvmh酩悦·轩尼诗-路易·威登集团 个人用品 15.56%
OR L’oreal莱雅 个人用品 10.01%
RMS Hermes爱马仕 个人用品 7.28%
TTE TotalEnergies道达尔 石油、天然气和煤炭 5.00%
SAN Sanofi赛诺菲 制药和生物技术 4.70%
SU Schneider Electric施耐德电机 电子电气设备 4.07%
KER Kering开云 零售商 3.77%
EL EssilorLuxottica 医疗设备和服务 3.48%
AIR Airbus空中巴士 航空航天和国防 3.42%
AI Air Liquide液化空气集团 化工 3.17%
BNP Bnp Paribas法国巴黎银行 银行业 3.05%
DSY Dassault Systemes达梭系统 软件和计算机服务 3.02%
CS Axa安盛 保险 2.68%
RI Pernod Ricard保乐力加 饮料 2.38%
STM Stellantis斯泰兰蒂斯 技术硬件和设备 2.24%
DG Vinci万喜 建筑和材料 2.19%
SAF Safran赛峰 航空航天和国防 1.85%
STM Stmicroelectronics意法半导体 技术硬件和设备 1.67%
ACA Credit Agricole法国东方汇理银行 银行业 1.64%
BN Danone达能 食品生产商 1.58%
CAP CapGemini凯捷 软件和计算机服务 1.49%
ENGI Engie法国天然气苏伊士集团 天然气、水和多种服务 1.37%
SGO Saint Gobain圣戈班 建筑和材料 1.35%
MT Arcelor Mittal安赛乐米塔尔 工业金属和采矿 1.25%
LR Legrand SA罗格朗 电子和电气设备 1.16%
GLE Societe Generale法国兴业银行 银行业 1.08%
ML Michelin米其林 汽车及零件 1.07%
ORA Orange法国电信 电信服务提供商 1.06%
TEP Teleperformance 天然气、水和综合服务 0.95%
VIE Veolia Environ. 威立雅环保集团 0.94%
ERF Eurofins Scient. 欧陆集团 制药和生物技术 0.89%
HO Thales达利斯 航空航天和国防 0.66%
PUB Publicis Groupe阳狮 媒体业 0.63%
WLN Worldline源讯环球科技 支付和交易服务 0.57%
VIV Vivendi威望迪 媒体业 0.54%
CA Carrefour家乐福 个人护理、药店和杂货店 0.53%
EN Bouygues布依格电信 建筑和材料 0.49%
ALO Alstom阿尔斯通 电子电气设备 0.49%
RNO Renault雷诺 汽车和零件 0.38%
URW Unibail Rodamco Wes 房地产投资基金 0.35%

CAC40的最大三档成分股,分别是精品业的LVMH集团及爱马仕,以及快销品产业的莱雅集团,这些都属于消费品产业,前三大成分股大约占了三分之一的总市值。

CAC40指数的股份类别、行业比重

从CAC40指数的股份类别、行业比重来看,

以非必需品及服务业比重最高、其次是工业、金融业、健康医疗业、科技业;

比重最低的是房地产、电信业、公用事业。

CAC40指数 1

 

市场先生提示:可以看出,法国CAC40指数和美国的结构组成差异巨大,例如在美国,科技与信息业、健康医疗会是最大的产业,而法国则是以非必须消费品为主,就象是想投资台湾市场应该要理解半导体业,想投资或交易法国指数,应该要对精品业的动态有些理解。

CAC40指数的长期投资绩效如何?

下图是CAC40指数、德国DAX指数、英国富时100指数和美股S&P500指数的实质报酬对比,

CAC40指数在多头时期报酬走势介于美国指数与德国指数之间,空头市场时期,例如2000年网络泡沫、2008年金融海啸,CAC40指数也都曾出现超过50%的跌幅。

法国CAC40指数、德国DAX指数、英国富时100指数,并称为欧洲重要的3大指数,同时与美国S&P500指数相比对,

可以观察到,法国CAC40指数长期以来的报酬都赢过美国S&P500指数、英国富时100指数,落后德国DAX指数,近年来却落后美国S&P500指数许多,但是已赢过德国DAX指数、英国富时100指数,4大指数相比之下,美国S&P500指数长期走势则相对较好。

而这4大指数走势几乎可以代表各国家的经济状况,从下图中,就可看到2000年以来,美国市场经济最好(主要是2010年后的表现较强),其次是法国、德国 、英国。

CAC40指数 2

CAC40指数要怎么买卖交易?

指数只是一个统计数字,不能直接被交易,但可以选择以ETF或其他衍生性商品来投资。

方法1. 长期投资策略:买入CAC40指数相对应的ETF

追踪CAC40指数的ETF,可以选择有符合欧盟UCITS规范的ETF,

一般可以透过我们可以透过美股券商以及台湾券商复委托下单美国ETF,但美国并没有推出追踪CAC40指数的ETF。美股券商也不是每一间都能买到欧洲发行的ETF。

仅IB盈透证券及台湾券商复委托是可以买到欧洲ETF的。

如果对UCITS ETF不了解,可阅读:UCITS ETF(欧盟ETF)是什么?

追踪CAC40指数的UCITS ETF(欧盟ETF):

追踪CAC40指数的 ETF

ETF 代号 总费用率 规模(百万欧元) 成立日期 ETF名称
Lyxor 0.25% 3,878.92 2000/12/13 Lyxor法国CAC 40 UCITS ET

方法2. 短期投资策略:指数期货或差价合约CFD

ETF比较适合长期投资,不适合短期策略的投资人,如果想做CAC40指数的短线操作、放空避险、倍数杠杆,可以使用指数期货和差价合约(CFD),大多数交易商都有提供CAC40的CFD指数商品可供交易,但两者都必须要留意勿过度使用杠杆。

可阅读:

  1. 什么是差价合约(CFD)?
  2. 安全的差价合约券商有哪些?

本文为信息整理与经验分享,不代表任何投资建议或推荐,差价合约是高风险杠杆保证金交易不见得适合每个投资人,亏损很可能会超过原始保证金,投资一定有风险,操作前请自行谨慎评估。

快速重点整理:CAC40指数是什么?

  1. CAC40是法国巴黎指数,是巴黎泛欧交易所(先前称为巴黎证券交易所)上市的40档流动性最大的企业所组成的股票指数。
  2. CAC40是欧洲三大指数之一,其他两个分别为德国指数(DAX)、英国富时100指数(FTSE)。
  3. 追踪CAC40指数的ETF,可以选择有符合欧盟UCITS规范的ETF,但是欧洲的交易券商并不多,可以透过美股券商以及台湾券商复委托下单。

市场先生观点:

CAC40指数,虽然是一个很常被观察解读的指数,但就反映法国市场上市公司的情况而言,40档股票范围仍仅限于大型股,MSCI France Index(MSCI法国指数)是另一档类似于CAC40的指数,它包括了68档成分股,更进一步涵盖了法国中大型股票,成分股权重上略有差异,但差异不算太大,两者都可以作为衡量法国市场上市公司的指标。

一般我们不会单独看CAC40指数,而是一并看英国、法国、德国指数,能够反映整体欧洲情况,也看得出受全球经济影响,

CAC40是单一国家指数,因此会受到单一国家(法国)政治、经济事件的风险,包括总统选举或国内重大事件,都有可能单独影响CAC40指数,在使用时要注意这一点。

本文为信息整理与观念教学分享,无任何投资推荐之意,投资必定有风险,投资前务必自行研究分析判断。

编辑:Joy 主编:市场先生

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