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黄金ETF是什么?最完整的黄金ETF投资教学

ETF投资 2022-05-18 21:00:44
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因为黄金有避险的特性,因此很多人都喜欢买黄金,用来规避恶性通货膨胀发生时,本国货币购买力下降的风险;也因为黄金具有与其他资产的相关性较低的资产特性,也是很多人在资产配置里会搭配的种类。

黄金投资的管道有很多,这篇文章市场先生介绍黄金ETF是什么,它和直接买金条、黄金期货的差异,以及有哪些美股黄金ETF种类。

  • 黄金ETF是什么?
  • 黄金ETF种类有哪些?
  • 黄金ETF跟直接买黄金、黄金期货差在哪?
  • 黄金ETF值得投资吗?
  • 黄金ETF的优缺点是什么?
  • 黄金ETF有哪些目标?
  • 黄金ETF推荐怎么买?
  • 快速重点整理:投资黄金ETF好吗?

黄金ETF是什么?

黄金ETF意思就是追踪黄金相关指数的ETF,包括黄金价格指数、或者金矿公司股价指数

黄金ETF是一种在交易所交易的基金,是实体黄金的替代品,属于商品原物料型ETF,
因为直接购买实体黄金不好携带、流动性差、交易成本高,
所以投资人透过投资黄金ETF,就等于购买到一篮子的黄金,涨跌都与直接买进黄金非常接近,且流动性增加、更容易变现、交易成本更低。

以前市场先生有分享过关于黄金投资的方法,其中黄金ETF就是最适合一般人的方法之一,比起其他管道,黄金ETF方便性很高、交易成本低、持有成本也低,
可阅读:黄金怎么买?5种购买管道比较

黄金ETF不同于黄金存折,并不是帮你实际上购买实体黄金,而是藉由基金(ETF)去持有一些实体黄金或黄金期货等衍生品,追踪黄金相关的指数。即使把黄金ETF赎回,你也不会拿到任何的实体黄金,单纯是现金交易。

黄金ETF种类有哪些?

黄金ETF常见的种类主要有以下几种:

一般我们谈到黄金ETF,主要指的都是追踪金价的ETF,
但黄金相关的ETF其实也包括金矿公司ETF及一些杠杆型和反向型ETF,这些并不建议一般人去使用。

1. 黄金价格ETF(Gold price ETF):

这是最重要的一种黄金ETF,会追踪金条的价格,有些ETF是实际买金条,有些ETF则是买黄金期货,但目标都一样,就是追踪金价,让ETF的净值表现与目前金价走势相同。

投资人实际上并不拥有金块,但由于这种ETF是追踪黄金的「价格」,所以当金价上涨时,这样的ETF价格也会上涨,金价下跌时ETF也会下跌。

2. 金矿公司ETF (Gold miner ETFs):

金矿公司ETF不投资金块或黄金期货,而是购买黄金开采公司的股票,这些股票的价格往往会随着黄金价格而变动,但由于黄金矿工ETF实际上并不持有任何黄金,它们不会准确地追踪黄金价格。

金矿公司的波动性比金价又更大更剧烈许多,常常大起大落,一般更多被用在波段交易,较少长期持有。
除非有相当的专业,否则不建议操作这类原物料类型的公司。

3. 反向黄金ETF (Inverse gold ETFs):

反向黄金ETF就是黄金的反向ETF,又称黄金空头ETF,运用股指期货、互换合约等杠杆投资工具,目的是与目标指数呈现反向收益的倍数(例如-1倍、-2倍、-3倍),会与黄金的市场价格呈相反方向移动,假设你投资1000美金的反向黄金ETF股票,当金价下跌5%,你的股票大约就会增加5%价值,达到1050美金。

4. 杠杆黄金ETF (Leveraged gold ETFs)

杠杆黄金ETF就是黄金的杠杆ETF,简单来说,就是搭配了杠杆的黄金ETF,主要是放大黄金价格的变动,例如2倍杠杆黄金ETF上涨1%的话,你就会获得2%的收益,特色是涨幅大、放大盈亏机会,但同时也放大了你的交易成本。

一般投资新手建议先不要碰反向及杠杆黄金ETF,这两种ETF持有及交易成本都比较高。

黄金ETF跟直接买黄金、黄金期货差在哪?

黄金ETF vs. 实体黄金

如果你想要购买黄金,最直接的方法是去买金条、实体黄金,但是这可能会很昂贵,而且还有储存成本、防止被偷的因素要考虑进去,再加上它的流动性较低,出售难度大、成本高。

使用黄金ETF,并没有购买实体黄金,是一种更具流动性和成本效益的方式。

市场先生提示:同样是黄金ETF本身也有区分,目前使用在美国投信公司(如SPDR、iShares等公司)发行的黄金ETF,例如GLD、IAU、SGOL、GLDM等等ETF,交易成本及管理费都比较低,约落在0.17%/年~0.4%/年之间。台湾也有基金公司发行黄金ETF,但管理费仍很贵,超过1%/年,不建议使用。

黄金ETF vs. 实体黄金

比较 黄金ETF 实体黄金
单次买卖成本(估) 透过国内外券商买进ETF的交易成本:

美股黄金ETF的IAU为例,大约0~0.1%

台股黄金ETF的00635U为例,大约0.25%

银楼金条:约1%~5%
银楼金饰:约10%
银行金条:约3%
银行金币:约7%
持有成本 美股黄金ETF的IAU为例,管理费(0.25%/年)台股黄金ETF的00635U为例,管理费(1.15%/年)
优点 价差低、买卖方便流动性佳、适合长期持有
看的到、摸的到、可以带着走
缺点 有管理费、要选择目标,
台湾的黄金ETF持有成本与交易成本较贵,
国外的费用便宜很多
交易成本太高、保管不易、单价高

如果想长期持有黄金,除了黄金ETF以外,另一个选项是黄金存折,
虽然交易成本略比ETF高,但没有管理费,比实体黄金好的多,
可阅读:黄金存折是什么?

黄金ETFvs.黄金期货

黄金ETF与黄金期货都是买卖黄金,但交易单位有很大的不同,
黄金ETF的交易单位可能是几百美元,
黄金期货的交易单位则可能是十万美元甚至更多(但交易成本通常也较低),
所以高资产的人会去交易黄金期货,一般人比较会去交易黄金ETF。

如果要短线交易,
黄金ETF与黄金期货虽然可以很容易做多或做空,但黄金期货做空会比ETF相对容易一些、成本也更低。

黄金期货的特色是采用保证金交易,在黄金投资中适合短线频繁操作的类别,但要注意避免杠杆太大问题,建议可以先搞懂什么是保证金交易、什么是期货再开始交易。

黄金ETF vs 黄金期货差异
比较 黄金ETF< 黄金期货
交易单位 百美元 十万美元甚至更多
单次买卖成本(估) 美股黄金ETF的GLD为例,大约0~0.1%
台股黄金ETF的00635U为例,大约0.25%
大约0.08%~0.15%
持有成本 美股黄金ETF的GLD为例,管理费(0.4%/年)
台股黄金ETF的00635U为例,管理费(1.15%/年)
换仓成本(大约3个月要换一次)
优点 价差低、买卖方便流动性佳、适合长期持有
买卖交易成本极低、适合短期操作、多空都能操作、可以使用杠杆、无管理费
缺点 有管理费、要选择目标,台湾的黄金ETF持有成本与交易成本较高 不适合长期持有、杠杆交易波动大比较适合老手操作、会到期需换仓

除了黄金ETF、实体黄金、黄金期货之外,黄金的购买管道还有很多种,
详细可阅读:黄金投资完整懒人包:黄金存折/黄金ETF/黄金期货/黄金现货/金条金饰

黄金ETF值得投资吗?

黄金ETF适合的人:想做资产配置、长期投资的人

黄金能对抗通膨与保值作用

一般常听到的「黄金抗通膨」,如果指的是一般通膨,有两种不同的说法,有的人认为抗,有的人认为不抗。
但如果指的是恶性通膨(例如2022年3月俄罗斯卢布在短时间内大幅贬值),那黄金的确有抗恶性通膨的作用。更好的说法应该是「保值」,当货币价值下降时,黄金相对保值。

市场先生自己的看法,我认为黄金是能抗通膨的,
详细的分析说明可以看这篇:黄金能抗通膨吗?

黄金ETF的优缺点是什么?

如果是想做资产配置、长期投资的人,可以考虑投资黄金ETF,在投资之前,可以先了解它的优缺点:

黄金ETF的优点

  • 可以用来分散你的投资组合,或对冲市场的负面波动
  • 流动性高,意味购买和出售它们比拥有实体黄金容易<
  • 用小钱就可以投资黄金ETF
  • 可以投资到金条、黄金开采公司的股票

黄金ETF具有与债券相同的防御性资产特性,许多投资人会用它来对冲经济、政治动荡、货币贬值的影响。

另外,与其他投资相比,它们的流动性相对较高,在证券交易所就可以进行交易,用小钱就可以买到,而且黄金ETF种类不限于投资金条,甚至也可以开采到黄金开采公司的股票。

黄金ETF的缺点

  • 有管理费
  • 必须选择目标
  • 在市场多头时期报酬较弱

购买黄金ETF仍必须支付管理费,如果是杠杆或是反向类型的ETF,管理费通常较高,另外要注意,虽然黄金可以用来做为避险与抗通膨的工具,但在市场多头时期,报酬率与大盘ETF相比,报酬率较弱。

市场先生个人建议:在资产配置中,黄金是可配、可不配。比起股票债券,黄金其实又再比较次要,它是一个多样化的选择。无论如何,黄金的配置比例一般10%~15%就算高了,最多不建议超过25%。
在资产配置中,一般会选择追踪金价指数的ETF,并不会使用金矿公司ETF。

黄金etf与大盘走势

黄金ETF有哪些目标?

底下以美股为例,从金矿公司ETF、黄金价格ETF、反向黄金ETF、杠杆黄金ETF中,各挑出规模较大的几文件ETF来介绍。

黄金ETF简介 (数据日期:2022/3/15)

追踪黄金金价指数的ETF (台湾的ETF管理费贵很多,就不列了):

黄金ETF简介

ETF 费用率 规模(百万美元) 追踪目标 特性
GLD 0.40% 63,167.10 黄金价格 属于黄金价格ETF,追踪金块的价格。
IAU 0.25% 30,588.41 黄金金条现货价格
GLDM 0.18% 4,566.92 LBMA黄金价格(下午定价)
SGOL 0.17% 4,744,061 伦敦黄金价格(下午定价)
BAR 0.17% 1,059.40 黄金价格

除了追踪金价的ETF,也有一些其他黄金ETF,追踪金矿公司或者反向、杠杆的ETF,
这些ETF新手都不建议使用:

黄金衍生的ETF简介 (不直接买卖黄金)

ETF 费用率 规模(百万美元) 追踪目标 特性
GDX 0.51% 13,900.00 追踪AMEX Gold Miners index,包含开采黄金、白银的采矿业公司。 属于金矿公司ETF,追踪股市中金矿开采公司的股票价格。
GDXJ 0.52% 4,600.00 追踪Market Vectors Junior Gold Miners Index的绩效表现,至少80%以上的资产投资在黄金开采的公司。 属于金矿公司ETF,追踪股市中金矿开采公司的股票价格。
UGL 1.35% 300.71 追踪Bloomberg Gold Subindex,追求达到指数二倍的投资表现。 属于杠杆黄金ETF,二倍做多黄金ETF。
DUST 1.04% 87.55 属于反向黄金ETF,二倍做空黄金ETF。

黄金ETF推荐怎么买?

台湾券商可以买台湾的黄金ETF,但是台湾的黄金ETF管理费太高,

使用复委托或海外券商购买美股黄金ETF,或是直接用美股券商来买会是比较建议的购买方式。
黄金ETF是商品型ETF的其中一种,购买方式都和ETF一样,

买黄金ETF推荐方法1:用台湾券商复委托买

如果要透过台湾券商购买美股ETF,可使用有提供复委托的券商,所谓复委托就是透过国内的券商去海外帮你下单买进股票或ETF。
复委托费用比海外券商贵、且有低消限制,但比较适合不想汇钱到国外的人。

小资族使用复委托比较有优势的券商:

  • 永丰证券:大户投
  • 元大证券:投资先生
  • 国泰证券:e柜台
  • 中信证券:亮点

详细可阅读:复委托是什么?各券商复委托手续费比较

买黄金ETF推荐方法2:用海外券商买

底下主要以美股券商为例,介绍买美股黄金ETF的方式,较常见的主要有以下几家券商:

  • Firstrade(第一证券):免手续费、有中文、接口操作容易
  • InteractiveBrokers(IB 盈透证券):每股手续费0.005美元、有中文(简体)、接口操作比较复杂
  • 富途证券 FUTU Inc:每股手续费0.005美元、有中文、接口操作相当容易
  • TD Ameritrade(德美利证券):免手续费、有中文、开户流程复杂,对新手比较不友善一点
  • 嘉信证券(Charles Schwab):免手续费、有中文、开户有最低门坎25,000美元

详细可阅读:美股开户教学 》推荐比较TOP5 美股开户券商

快速重点整理:投资黄金ETF好吗?

市场先生建议,黄金ETF适合长期持有、做资产配置的人,因此原本手上就有美股券商的人,可以直接买黄金ETF,用小钱就可以投资黄金,而且流动性高,具有避险的作用。

如果想更了解黄金、黄金ETF,可阅读:

  1. 黄金投资懒人包
  2. 黄金能抗通膨吗?正反两面说法
  3. 黄金存折是什么?
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