GLDM ETF分析评价，SPDR黄金MiniShares ETF
本文市场先生介绍 iShares Gold Trust (代号:GLDM)这档黄金ETF
若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？
GLDM是什么？GLDM ETF基本资料介绍
GLDM是由美国SPDR公司发行(STATE STREET，美国道富集团)发行，这档ETF成立于2018年，是比较新推出的黄金ETF。
GLDM投资黄金实体，追踪LBMA金价的下午定价(PM Price指伦敦下午三点的定价)，虽然它的流动性不及GLD这档黄金ETF，但它的费用率仅0.18%，即1万美元的部位年费用只需18美元，这还不到GLD费用率0.4%的一半。
市场先生提示：同一家基金公司发行2档投资内容一样、费率却不一样的ETF？
GLD ETF是SPDR公司最早在2004年推出，是规模最大的黄金ETF，但也是同类中费用最贵的ETF，费用率0.40%，在各家发行商都陆续推出费用更低的黄金ETF以后，后来SDPR公司自己也推出费用更低的GLDM ETF，费用率降到0.18%，不过SPDR并没有把GLD下架，因此形成一个有趣的情况，是同一家公司同时有2档几乎一样的ETF，只是一档费用高 (GLD ETF)、一档费用低 (GLDM ETF)。
当然，如果考虑到一些衍生品，例如GLD ETF的期货及选择权仍是有较高的流动性，但单纯看ETF，GLDM ETF完全可以取代GLD ETF。
GLDM的内扣费用、支出比率为0.18%，和同类型ETF相比费用率算低。
SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)介绍 |
|
| ETF代号 | GLDM |
| ETF全名 | SPDR Gold MiniShares Trust |
| ETF追踪指数 | LBMA黄金价格(下午定价)(LBMA Gold Price PM) |
| ETF费用率 | 0.18% |
| ETF发行时间 | 2018/6/25 |
| 投资标的类型 | 贵金属 |
| 配息 | 无 |
| 官网连结 | 点此 |
GLDM内扣费用(Expense ratio)：0.18%
GLDM总计支出比率0.18%，以黄金ETF来说属于费用最低的一群之一。
GLDM的追踪误差如何？
GLDM是2018年发行的，所以报酬率资料还看不太出来，官网上只显示了1年的资料，GLDM的误差为0.23%，跟费用率0.18%差不多，若要看长期误差还有待观察。
一般经验是黄金ETF不大需要有甚么进出买卖，因此很难有巨大的误差。
ETF与指数的年化报酬率 |
||||
| ETF/指数 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| GLDM ETF | 26.81% | – | – | – |
| LBMA Gold Price PM | 27.04% | – | – | – |
GLDM ETF优点：
- 期货商品较不容易受到通货膨胀负面影响。
- 较容易低成本持有黄金的投资工具。
- 费用率仅0.18%，在黄金ETF中算最低的一群之一。
GLDM ETF缺点：
- 黄金走势有一定的周期性。
- 和同类商品比较起来无明显缺点。
GLDM ETF最新股价走势
GLDM投资风险报酬走势特性
由于GLDM没有够长的历史走势，因此以下用GLD及黄金指数来代替，走势特性不会差太多。
可以看的出来，黄金并没有一个稳定的上升趋势，反而是有周期性，涨的时候可以上涨很长一段时间，下跌或不涨也可以持续数年甚至数十年。
GLDM与类似ETF比较
GLDM追踪相同指数ETF：
SPDR Gold Shares (GLD)类似ETF标的 |
||||
| 代号 | 费用率 | 规模(百亿美元) | 成立日期 | 收盘价(美元)(2020/10/7) |
| GLD | 0.40% | 7.6 | 2004/11/18 | 177.22 |
| IAU | 0.25% | 3.1 | 2005/01/21 | 17.99 |
| GLDM | 0.18% | 0.3 | 2018/06/25 | 18.8 |
| SGOL | 0.17% | 0.2 | 2009/09/09 | 18.14 |
| BAR | 0.17% | 0.1 | 2017/08/31 | 18.74 |
GLD是目前黄金ETF里流动率最高的，因为它成立最久、规模最大，但相对来说费用率也最高。
IAU是流动率第2高的，费用率较GLD便宜，不过GLDM、SGOL、BAR的费用率都比GLD、IAU低，但ETF的规模、流动性就低不少(但至少也是十亿美元以上的规模)。
黄金商品期货ETF要买哪个比较好？
从走势图可以发现这几档黄金ETF(GLDM、IAU、GLDM、SGOL、BAR)的走势都差不多，因此要从费用率、流动性来比较。
GLD和GLDM都是同一家公司出的，但是流动性和规模差很多，有查到一些建议有大量投资黄金的人要选择流动率较好的GLD，但我个人是觉得GLDM及其他低费率ETF如IAU、BAR其实都可以完全代替GLD。
GLDM类似相关ETF：
SPDR Gold Shares (GLD)相关ETF标的 |
|||
| 代号 | 费用率 | 规模(百亿美元) | 追踪指数 |
| DBC | 0.89% | 0.1 | DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return |
| SLV | 0.50% | 1.3 | London Silver Fix Price(LBMA silver price) |
| GDX | 0.52% | 1.7 | NYSE Arca Gold Miners Index (Total Return) |
| GDXJ | 0.53% | 0.6 | MVIS Global Junior Gold Miners Index (Total Return) |
GLDM是黄金ETF、DBC则为综合型商品ETF，SLV是期货商品型ETF，都属于原物料商品类(黄金、白银)。
GDX、GDXJ这两档不是商品ETF，它们投资金矿股公司ETF，GDX追踪全球大型金矿股，而GDXJ追踪全球小市值金矿股，这两档属于股票型ETF，并没有黄金避险功能，波动也会较黄金ETF大一些。
市场先生ETF综合评价 – GLDM
(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)
- ETF费用率：0.18% 费用率与同类型相比低 ★★★★★
- ETF追踪误差：误差小、流动性佳 ★★★★
- ETF风险特性：黄金可以用来做为避险与抗通膨的工具，但报酬则是较弱 ★★★★
- ETF重要性：在资产配置中，可用来避险的组合配置 ★★★★
- 市场先生综合评价：费用率低的黄金ETF ★★★★★
总结：谁适合投资GLDM ETF？
GLDM ETF适合对象：想用低费用率投资配置黄金ETF的投资人。
GLDM成本费用率为0.18%，是黄金ETF中费用率较低的选择，但规模和流动性也比其他知名黄金ETF低一些，
市场先生的看法是，尽管规模和流动性和老牌的GLD、IAU相比较小，但几年发展下来依然是够大的，不需要太担心，若是想投资黄金，并以低费用率为考量的人，可选择评估这档ETF。
GLDM ETF 怎么买？
目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：
- 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
- 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较
免责声明
本网站上的所有内容和信息仅供一般性信息目的，并不构成任何投资、法律或专业意见。读者在使用本网站提供的信息时，应自行对其进行进一步核实和判断，并在需要时寻求专业意见。
尽管我们努力确保本网站上的信息准确、全面和及时，但我们不对其准确性、完整性或及时性做出任何明示或暗示的保证。我们不承担因使用本网站上的信息而产生的任何损失或损害的责任。
本网站可能包含指向第三方网站的链接。这些链接仅为方便读者提供，并不代表我们对该等网站的认可或担保。我们对第三方网站的内容、隐私政策或任何其他方面不承担责任。
外汇、金融和投资市场具有风险，读者在进行相关交易前应充分了解相关风险，并谨慎决策。本网站上的任何外汇、金融和投资信息均不构成投资建议。对于因依赖本网站上的信息进行的交易行为所产生的任何损失或损害，我们概不负责。
本文系作者授权发表，未经许可，不得转载。
本文相关：
