VEU 是什么？ 如何评价VEU ETF

本文市场先生介绍Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (代号:VEU)这档ETF，这是一档投资于非美国以外股票市场的ETF，包含非美国已开发国家，以及新兴市场，主要成分股为非美国地区的大型股。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

VEU是什么？VEU ETF基本资料介绍

VEU是由美国Vanguard(美国先锋集团)发行，这档ETF成立于2007年，投资美国以外全世界，包含了已开发市场、新兴市场，持有约3466多只股票，分布在不同的国家(不包括美国市场)，投资比重最高的国家为日本，其次为中国、英国、法国等国家，投资产业最多的是金融，其次为科技、医疗保健等，成分股组成以各国的大型股为主，不包含小型股。

与其他Vanguard ETF一样，VEU以低费用率来吸引投资人，费用率和其他同类型ETF相比是最低的。

VEU ETF投资于非美国地区，但并未进行汇率避险，因此波动可能相对较大。

VEU ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.08%，和同类型ETF相比，算是费用率低的ETF。

VEU内扣费用(Expense ratio)：0.08%

VEU总计支出比率0.08%。和同类型ETF来比是费用率相当低的。

VEU的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，VEU在下表5年期报酬追踪误差为+0.07%，比费用率0.08%小，

但值得留意的是，在近1年出现绩效大幅领先指数，以及近3年绩效略为落后指数的情况，虽然现状并非不好，但未来追踪误差仍有大波动的可能。

这类国际型股票ETF，的确容易有汇率或流动性的问题。

VEU配息频率：季配息(3/6/9/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

VEU ETF优缺点

VEU ETF优点：

• 一档ETF可以投资全球非美国的新兴市场、已开发市场。
• VEU的费用率相当低。

VEU ETF缺点：

• ETF受汇率、流动性影响比较大，追踪误差波动大。
• 产业类别上，金融业占比偏高。

VEU ETF前10大投资国家

VEU ETF投资全球的房地产市场(除了美国)，前10大投资国家中，最多的是日本16.70%，其次则为中国、英国、法国、德国等国家，而台湾也在VEU的前10大投资国家中(当然是因为台积电)。

VEU成分股组成与特性分析

VEU的前10大成分股组成产业与权重数据：

VEU的前10大持股占比约12%左右，每个成分股比重并不大，最大的成分股为台积电2.10%，其次为腾讯控股、阿里巴巴、三星电子、雀巢公司等等。

VEU的产业组成：

VEU的产业分布中，占最大比例的行业为金融类股，其次是非必需消费品、工业、信息科技等产业。VEU的产业组成分布相当广泛，金融业比例偏高，并没有集中在某一特定产业的现象。

VEU投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-55%回调以内

VEU成立于2007年，历经了2008-2009年的金融海啸，最大回调在2009/2/28的-55%。

VEU主要是投资非美全球市场大型股，非美国股市在2000-2007年比较强，但那之后十多年表现大幅落后于美国股市。

VEU与类似ETF比较

VEU追踪相同指数ETF：

VEU、VXUS、IXUS、ACWX都投资于全球非美市场，VEU、VXUS费用率一样，也都是由Vanguard发行，但VXUS的规模较大、流动性更好一些，差异在于VXUS分散上多了一点点中小型股，而VEU则是更专注于大型股。

至于SPDW则主要是投资非美已开发国家。

这几个ETF的特性都是排除美国市场，在配置投资组合是可以将美国市场ETF(例如VTI+非美全球市场ETF搭配组合)，能让投资组合更多元，有助分散风险。

VEU类似相关ETF：

VT包含了美国、美国以外的已开发市场、新兴市场，让你用一档ETF就能投资全世界；

VEA主要是投资美国以外的已开发市场，区域包含：日本、英国、瑞士、法国、加拿大、德国、澳洲等等已开发国家，但VEA和VEU的差别在于VEA没有包含新兴市场 (没有台湾、中国)。

对想投资EAFE(欧洲Europe、澳洲Australia、远东地区Far East)的人来说是不错的选择。IEFA也是投资已开发国家，但排除了美国、加拿大。

市场先生ETF综合评价 – VEU

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.08%费用率在同类型较低 ★★★★★
• ETF追踪误差：非美国市场误差可能波动大、流动性高 ★★★
• ETF风险特性：投资分散，但非美国地区金融股比重偏高，无汇率避险 ★★★★
• ETF重要性：一档ETF就能投资全球非美市场，但不包含小型股 ★★★★★
• 市场先生综合评价：广泛投资非美市场大型股的重要ETF ★★★★

总结：谁适合投资VEU ETF？

VEU ETF适合对象：想让投资组合更多元化，不想单独投资美国市场，想投资于非美国市场大型股的人。

除了美股之外，全球还有许多表现亮眼的公司，透过这类全球非美的ETF就能投资于非美市场，包含全球已开发市场、新兴市场，这样让自己的投资组合更多元化。

在股票市场中，非美国市场加起来的确规模也很接近美国市场，

很多人常问市场先生的问题是：到底要不要投资非美国市场？

这没标准答案，但我的看法是不一定要，反之配置美国股市在资产配置则是必要。

市场先生的看法是，至少在这个时代，美国股市仍是主角 (想象一下你新创一个独角兽企业，你最想要在美国上市还是非美国上市？)另外从非美国市场中金融股比重偏高，也可以看出端倪 (金融股是很地区性的企业，反之一些科技类股大多是全球经营)。

很多人在意的「分散更多国家」我觉得是一种迷思，现在不同于30年前，实际上许多企业都已经是全球营运，那么到底分散到更多国家，分散的是公司的上市地点，还是分散这些企业的经营地区呢？要怎么做最好没标准答案，不过我的观点是美国市场为主，其他的则是补充选项。

VEU ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较